一代大侠李慕白（周润发 饰）有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲（杨紫琼 饰）将青冥剑转姣给贝勒爷（郎雄 饰）收藏，不料当夜遭玉娇龙（章子怡 饰）窃取。俞秀莲暗中查访也大约知道是玉府小姐玉蛟龙所为，她想办法迫使玉蛟龙归还宝剑，免伤和气。但李慕白发现了害死师傅的碧眼狐狸（郑佩佩 饰）的踪迹，她隐匿于玉府并收玉蛟龙为弟子。而玉蛟龙欲以青冥剑来斩断阻碍罗小虎（张震 饰）的枷锁，他们私定终身。关系变得错综复杂，俞秀莲和李慕白嗳惜玉蛟龙人才难得，苦心引导，但玉蛟龙却使姓任气不听劝阻……闻言，夏草从后视镜里望了一眼陈源，见陈源没有什么表示，她就淡漠地对车外的卫剑雄回道：离开中央区的时候。说完就关上了车门，几乎是同时，飞车轰鸣一声向前疾驰十几米后，突然四轮离地，升空而去。
