令狐冲（李连杰饰）在按计划与日月神教的朋友会面后，将和小师妹岳灵珊（李嘉欣饰）等其他华山派师兄弟赴牛背山归隐退出江湖。路途中意外发现练就“葵花宝典”的东方不败（林青霞饰），但令狐冲不认识东方不败，误将对方当成一位美貌女子。后来几次相遇，还一道饮酒吟诗。 在同任盈盈（关之琳饰）、蓝凤凰（袁洁莹饰）会合后，几个月来江湖不平，大事连连。任我行为东方不败所囚禁，他们商量着夺回日月神教，便乔装进入浪人营打探，救出任我行。 另一边华山派弟子惨遭䓯手，黑木崖上，令狐冲和一干人都想着报仇，他惊觉眼前人竟是东方不败……对面乱了一阵，已经恢复镇定的卫剑雄、卫凤娇、卫剑英等人见一眨眼的工夫，自家的老四和小妹就落到陈源手上，他们顿时为难了，三兄妹交换了一下眼色，彼此都从其他两人眼里看到了无奈和为难，还有一点点不甘心。
